Stand: 30.06.2021 Ein weiterer Aufwärtstrend für Asien muss durch Ertragsstärke gestützt werden. Wir sind bei asiatischen Märkten optimistisch: 1) Asien hat (IT-) Infrastrukturbedarf, den die Welt braucht; 2) die Mittelzuflüsse kehren wieder zurück, während die westlichen Zentralbanken die Anlagepreise weiter aufblähen; 3) die Bewertungen liegen weit unter dem globalen Durchschnitt, während sich die Gewinnaussichten schnell verbessern. Viele globale Technologieführer, die vom Digitalisierungstrend profitieren und zu vernünftigen Bewertungen gehandelt werden, stammen aus Asien. Bei den Internet-Marktführern sind die Kennzahlen jedoch unrealistisch und idealistisch geworden. Grenzen könnten im Sommer 2021 nach der breiten Verteilung von Impfstoffen geöffnet werden. Gewinnschätzungen für das Jahr 2021 sind aggressiv gestiegen. Konsensvorhersagen sehen den Asien-Pazifik-Raum 2021 um 30 % steigen. Wir erwarten eine weitere Unterstützung der Märkte durch weitere Zuflüsse. Niedrigere Zinssätze und höhere Haushaltsausgaben dürften die regionale Wirtschaft unterstützen und bei Value-Aktien beginnen wir die Umstände für ein Ende der Talfahrt zu beobachten. Die Bewertungen in Asien bleiben mit 20 % unter den globalen Märkten niedrig. Das Portfolio des Fonds (42 Aktien) ist mit 11,7x Gewinnprognosen, 7,0x Cashflow, 1,3x Buchwert, 13,4 % ROE und einer Dividendenrendite von 2,6 % eine gute Anlage.