Stand: 31.07.2022
Im Juni dominierten die positiven Töne am Kapitalmarkt, welche den globalen Aktienindex MSCI Welt, in Euro gerechnet, um 4,6 % ansteigen ließen. Optimistischere Kommentierungen des Arbeitsmarktes durch die US-Notenbank führten zu einer Verflachung der Zinsstrukturkurven in Form von leicht steigenden Renditen am kurzen Ende und fallenden Renditen am langen Ende. Die Risikoaufschläge (Credit Spreads) der Unternehmensanleihen gaben erneut leicht nach. Wandelanleihen, gemessen am Refinitiv Global Focus Index, beendeten den Monat mit einem Anstieg von 1,4 %. Hintergrund war dessen Abhängigkeit von US-Technologiewerten, die, nimmt man den Nasdaq Composite Index als Messlatte, im Juni um 5,5 % zulegten. Europäische Aktien, gemessen am Euro Stoxx 50, konnten mit einem Anstieg von nur 0,6 % nicht mithalten. Der Anteilspreis des Fonds stieg aufgrund seines Schwerpunktes auf europäischen Werten weniger stark an als der USA-dominierte, globale Index. Im Juni lag der Anstieg des Anteilspreises bei 0,9 %. Im Juni wurden neben einzelnen Positionsadjustierungen insbesondere die Positionen in Hellofresh Group und Deutsche Wohnen verkauft. Im Gegenzug partizipierte der Fonds an den Neuemissionen von Etsy und United Microelectonics. Die Aktiensensitivität sank auf Fondsebene (inklusive Kasse, Call-Optionen und Anleihen) marginal von rund 36 % auf rund 35 % ab.