Stand 30.06.2021
Im Berichtszeitraum holten die globalen Aktienmärkte ihre Verluste aus dem Januar schnell wieder auf und erreichten teilweise neue Indexhöchststände. Die Marktteilnehmer gehen davon aus, dass die Coronakrise trotz der stockenden Impfung zeitnah überwunden sein wird. Dies hätte mit Fortschreiten der Impfung eine massive Konjunkturerholung zur Folge. Im Laufe des Februars wurden diese positiven Annahmen jedoch ins Negative gedreht, da eine positive Konjunktur inflationäre Tendenzen hervorruft. Vor allem in den USA stiegen die Zinsen am langen Ende deutlich an. Die Renditen der 10-jährigen amerikanischen Staatsanleihen liegen nur noch knapp unter der Dividendenrendite des S&P 500. Diese Entwicklung führte vor allem in den vorher hervorragend gelaufenen Tech-Aktien zu massiven Kursrückgängen. Der NASDAQ 100 gab seine zuvor erzielten Gewinne ab und verringerte sich minimal um 0,1 %. Eine ähnliche Entwicklung wies der Tec-DAX auf, der 0,9 % an Wert verlor. Der breite US-Index S&P 500 sowie der DAX gewannen jeweils 2,6 %. Der Anstieg der Inflation wirkte sich in der Entwicklung des Anleiheindex REX-Performance nachhaltig aus. Dieser verlor im Februar für seine Verhältnisse deutliche 1,2 % an Wert. Der m4-masters select A entwickelte sich im Berichtsmonat sehr gut und erzielte eines seiner besten Monatsergebnisse. Die Wertsteigerung betrug hervorragende 5,64 %. Die Volatilität stieg zum Vormonat an. Bezüglich weiterer Details der Wertentwicklungen verweisen wir auf den statistischen Teil des Factsheets. Im Berichtsmonat haben wir unsere restlichen Bestände in einem Clean Energie Fonds mit hohen Gewinnen veräußert. Des Weiteren reduzierten wir aufgrund der sehr guten Kursentwicklung unsere Bestände in einem technologieorientierten Fonds. Ebenfalls haben wir Gewinne in einem Fonds für Medizintechnik sowie in einem asiatischen Fonds realisiert. Vom Absolute Return Fonds KLS Niederhoffer Smart Alpha haben wir uns getrennt. Ins Portfolio haben wir einen Absolute Return Fonds eines deutschen Fondsmanagergespanns aufgenommen. Deren eigenständiger Fonds existiert seit fast drei Jahren und erwies sich in den turbulenten Zeiten als guter Stabilisator. Wir begrüßen es sehr, dass die Fondsmanager ihr eigenes liquides Vermögen in ihren Fonds investieren. Bereits seit Jahren stehen wir mit ihnen im Austausch. Im JP Morgan Thematics Genetic Therapies bauten wir eine Investition auf. Er engagiert sich unseres Erachtens in einem langfristig sehr zukunftsträchtigen Bereich.